地胶地板施工方案:基金调仓速度明显加快 重点增持四个行业(表)

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www.hexun.com 【2006.07.28 07:04】 来源:中国证券网-上海证券报
【作者:黄翔 邓海】
2006年1至2季度开放式基金10大重仓股行业市值变化情况
行业 06Q1市值(亿元) 06Q2市值(亿元) 市值排名 市值增减金额
(亿元) 市值增减
百分比(%)
食品、饮料  66.93 106.29 1 39.36 58.81
机械、设备、仪表  37.48 83.92 2 46.44 123.91
批发和零售贸易  34.23 81.80 3 47.57 138.97
金融、保险业  84.63 70.68 4 -13.95 -16.48
金属、非金属  48.96 68.63 519.67 40.18
石油、化学、塑胶、塑料  59.45 53.40 6 -6.05 -10.18
交通运输、仓储业  44.25 38.85 7 -5.40 -12.20
信息技术业  34.88 35.88 8 1.00 2.87
医药、生物制品  18.34 30.32 9 11.98 65.32
房地产业  51.83 25.80 10 -26.03 -50.22
采掘业  23.69 21.35 11 -2.34 -9.88
社会服务业  23.09 16.47 12 -6.62 -28.67
电力、煤气及水的生产和供应业 30.21 16.32 13 -13.89 -45.98
资料来源:聚源e财讯 注:表中只列举了持有市值10亿元以上的行业,10亿元以下行业略去
聚源数据研究所根据基金10大重仓股行业配置分析发现,基金调仓速度明显加快,特别在今年第2季度,这一趋势更加明显。
基金在1季度前3大重仓行业,金融保险、食品饮料和石化,到了2季度,除食品饮料行业市值排名上升到第一外,金融保险市值排名下降到第五,而石化行业排名则下降到第七。与之相反,近两年表现并不突出,2006年1季度排行榜中仅名列第8名和第10名的机械仪表和批发零售行业,排名则上升到第二和第三名,如此快速进行持仓结构调整,这在以往年份是很难出现的。
通过对2002年和2005年各季度基金10大重仓股的行业配置分析后发现,传统的机械仪表、石油化工、电力和交通运输等行业,相继成为基金第一大重仓行业。然而无论谁成为排行榜冠军,持续时间至少能保持两个季度。特别是2005年交通运输行业,连续1年占据排行榜第一的宝座,开放式基金持有市值始终保持在100亿元附近。
然而从2006年1季度开始,开放式基金快速减持了部分防御性行业,如交通运输业,持有市值由2005年末91.14亿元、猛降至44.25亿元,降幅达51.45%,行业市值排名也由第一降至第六。电力行业开放式基金减仓40.32%,其持有市值也减少到29.84亿元,行业市值排名由第5名跌到第10名;与此同时,增加了房地产等周期性行业、金融业和食品饮料业,其中房地产业增仓幅度就达到50.84%,金融业和食品饮料业增仓幅度也达到37.19%和47.59%。
而进入2季度后,开放式基金10大重仓股,行业配置再度发生更快变化。2季度受央行提高存款准备金率和贷款利率影响,基金在房地产增仓势头,得到遏制。本季度基金持有市值骤然萎缩到25.8亿元,环比减少26.03亿元,减持比例高达50.22%,该行业成为本季度基金减仓最明显的行业。其第一大重仓股G万科,基金持有市值由1季度的33.38亿元,猛减到目前的14.05亿元。此外,电力和交通运输等防御性行业基金减仓幅度也较大,分别达到45.98%和12.2%;同时,基金重点增持了食品饮料、机械设备、批发零售和医药等行业的股票,这四大行业中的基金重仓股,成为2季度的市场亮点。
对食品饮料业配置突出
通过分析2004至2006年开放式基金10大重仓股在食品饮料行业股票配置状况可以发现,其大致经历了三个发展阶段。第一阶段,2004年2至3季度,该阶段基金处于初步建仓期,基金在其行业持仓市值由13.86亿元提升到26.21亿元。此阶段基金投资了8只股票。其中重点增持了G茅台,持有市值由4.01亿元,提高到12.14亿元。
第二阶段,2004年末至2005年中期,基金投资品种虽没有明显增加,但基金持有市值却增加到47.48亿元。该阶段开放式基金除了继续加大对G茅台的投资外(市值增加到25.53亿元),还增加了对张裕、五粮液和青岛啤酒的持仓,这三只股票基金持有市值,增幅都超过100%。
第三阶段,2005年末至2006年中期,这一阶段基金的投资开始进入收获期。该行业开放式基金持有市值由2005年末的45.35亿元,猛增到2006年中期的106.29亿元,一跃成为基金第一大重仓行业。
具体股票配置看,G老窖开放式基金持股数较上期激增3774.72万股,成为行业中增仓最明显的股票。与此同时,G五粮液、G张裕,基金分别减仓3972.13万股和281.97万股。这从一个侧面反映出,开放式基金对待同一子行业中的不同股票产生较大的分歧。
如果进一步计算,2006年1月3日至6月30日,食品饮料行业开放式基金重仓股的涨幅平均值高达122.18%。17只入选的重仓股中,共有10只涨幅超过100%,其中饮料制造子行业股票就占了7只,而整个行业中涨幅最大的3只股票,全部是该子行业股票。
机械仪表业重新受青睐
机械仪表行业是一个大行业,全行业共有226只股票。对该行业态度开放式基金先后发生了多次较大转变。根据基金10大重仓股资产配置分析,2002年该行业一度成为基金第一大重仓行业,此后数年,基金持仓量逐步减少。进入2006年后,基金态度再次发生重大转变,持仓量不断增加。2006年1季度达37.48亿元,到2006年中期猛增到83.92亿元,增仓幅度达到123.91%,成为开放式基金第二大重仓行业。
根据2006年中期数据分析,开放式基金对机械仪表行业投资重点明确。其子行业专用设备制造业,开放式基金投资力度最大,达37.3亿元,占全部持仓市值的44.45%;其次为交通运输设备制造业27.42亿元,占32.67%。从这两大子行业股票2006年表现看,截至6月30日,专用设备制造业18只股票,平均涨幅132.2%。有13只股票涨幅超过100%,其中G北重涨幅达292.21%。而交通运输设备制造业13只股票,平均涨幅为119.66%。
如果对比1季度基金持仓情况可以发现,洪都航空只进入两家基金10大重仓股,但2季度却进入15家基金10大重仓股。类似情况在G广船、G合力、G北重和G重机等股票上也有出现,这说明在部分股票上,2季度开放式基金有拉高建仓可能。同时,一些建仓时间相对较早,涨幅较大的品种如G振华、G格力和G火箭等股票,基金持有家数和持有市值都有减少迹象。
批零行业开始被关注
对于批零行业价值的认识,开放式基金有过相当长的一段过程。根据基金10大重仓股行业配置统计,2004年1季度该行业持有市值仅为0.22亿元,可以说无关轻重。从2004年中期开始,基金持仓逐步开始增加,从4.01亿元,逐步增加到2005年底的20.66亿元。进入2006年后,如同前面的机械仪表行业一样,基金大举增仓,2006年1季度基金持仓市值达到34.23亿元,到2006年中期,基金持仓市值更是猛增了138.97%,达到81.8亿元,成为开放式基金第三大重仓行业。
从开放式基金在该行业选择的主攻方向看,零售业这一子行业成为重中之重。相关数据显示,2006年中期,该行业共有20只股票进入了开放式基金10大重仓股行列,其中,零售业这一子行业就有14家,持有市值71.33亿元,占行业总市值87.2%。
医药业持有市值增幅大
对待医药行业,基金态度十分矛盾。一方面,该行业中许多股票有较好的前景。另一方面,由于未来的不确定性,该行业股票的风险也不容忽视。这就造成基金持有该行业市值一只没有太大提升。从2004年1季度至2006年1季度,开放式基金持有医药行业股票市值最低为2004年1季度的3.78亿元,最高为2005年中期的25.49亿元,2005年末再度回落到16.64亿元。进入2006年后,在1季度徘徊不前的情况下,2季度基金持仓增加了65.32%,达到30.31亿元。
从2006年2季度该行业开放式基金股票配置情况看,药品制造子行业是资产配置重点。该行业开放式基金共持有17只股票,持仓市值25.27亿元,占行业总市值的83.37%。
从医药行业开放式基金的股票配置看,G云白药和G同仁堂等传统绩优股,基金减仓明显,其持有市值分别为7.26亿元和0.85亿元,较上期减少0.66亿元和2.46亿元,特别是G同仁堂,2005年3季度一度进入12家开放式基金的10大重仓股行列,持有市值达到4.67亿元,本期仅能进入两家基金10大重仓股,在3个季度中,开放式基金减仓明显。而G恒瑞和G敖东持有市值分别为5.87亿元、5.14亿元,较上期增加2.47亿元和4.36亿元,基金有加仓行为。
通过对2季度开放式基金重点增持的四个行业分析,可以看出基金对市场热点的把握能力较强。在众多股票中,善于选择那些有增长潜力的子行业股票,如饮料制造业、零售业和装备制造业等,这一点值得投资者借鉴。